Opções de estoque baseadas no desempenho

Ações de Desempenho.
O que são 'ações de desempenho'
As ações de desempenho, como uma forma de compensação de ações, são ações da empresa dadas a gerentes e executivos somente se determinados critérios de desempenho da empresa forem cumpridos, como metas de lucro por ação.
QUEBRANDO 'Performance Shares'
O objetivo das ações de desempenho é amarrar os interesses dos executivos e gerentes aos interesses dos acionistas. Sua meta é semelhante aos planos de opções de ações para funcionários, pois fornecem um incentivo explícito para que a administração concentre seus esforços na maximização do valor para os acionistas.
Observe que, no caso de ações de desempenho, o gerente recebe as ações como compensação por metas de reunião, em oposição aos planos de opção de estoque, onde os funcionários recebem opções de estoque como parte de seu pacote de compensação usual.
Como as ações de desempenho são emitidas.
Em muitos casos, a distribuição de ações de desempenho é baseada no desempenho da empresa em comparação com métricas específicas. Por exemplo, as ações só podem ser emitidas se o estoque da empresa atingir um certo valor no mercado. As empresas podem estruturar o fluxo de caixa baseado no desempenho de ações de atividades operacionais, retorno total do acionista, retorno do capital ou uma combinação de vários indicadores de como a empresa está fazendo ao longo de um período definido. A quantidade de ações concedidas também pode flutuar com o desempenho geral. Nesses casos, não só importa se a empresa atende aos objetivos estabelecidos, como a empresa mede contra essas métricas pode determinar se o executivo recebe menos ou mais ações como resultado.
O prazo para esta avaliação pode ser superior a um período plurianual com ações concedidas anualmente ou em intervalos de vários anos. O valor das ações de desempenho pode estar sujeito a flutuações do mercado, de acordo com os termos em que são emitidos. Mesmo após a emissão das ações, pode haver um período obrigatório de aquisição antes que o gerente ou executivo possa decretar qualquer controle ou propriedade dessas ações.
As ações de desempenho também podem ser concedidas se uma empresa atingir metas operacionais ou estratégicas, como concluir uma campanha ou projeto em um prazo, melhorar o desempenho interno de uma divisão ou garantir a aprovação regulamentar de um novo produto. A empresa determina as estipulações para as ações de desempenho e pode haver um período em que o executivo ou o administrador recebem direitos de voto sobre essas ações, mesmo que elas ainda não tenham sido liberadas do período restrito. Eles também podem ter direitos sobre dividendos com base nessas ações, que seriam desembolsados ​​de acordo com os termos estabelecidos.

Opções de estoque baseadas em desempenho
SunTrust Banks, Inc.
Plano de estoque de 2009.
OPÇÃO DE ACÇÃO DE VETOR DE DESEMPENHO (PVO)
SunTrust Banks, Inc. (& # 147; SunTrust & # 148;), uma corporação da Geórgia, de acordo com a ação do Comitê de Remuneração (& # 147; Comitê # 148;) do seu Conselho de Administração e de acordo com os Bancos SunTrust, Inc. 2009 Stock Plan (& # 147; Plan & # 148;), concedeu uma Opção de compra de ações com desempenho (& # 147; PVO & # 148;) para comprar ações da ação comum SunTrust, $ 1.00 de valor nominal (& # 147; Stock & # 148;), nos seguintes termos como um incentivo para a Optionee promover os interesses da SunTrust e suas Subsidiárias:
Valor justo de mercado por ação.
Na data da concessão e preço da opção.
Este Contrato de Opção (o "Contrato de Opção" & # 148;) evidencia este subsídio de PVO, o qual foi submetido a todos os termos e condições estabelecidos nos Termos e Condições anexos e no Plano.
& # 167; 1. DATA DE CONCESSÃO, PERÍODO DE EXERCÍCIO, DATA DE EXPIRAÇÃO. Sujeito a rescisão ou exercício anterior, conforme previsto neste documento, este PVO concedido em [Data da concessão] (a data & # 147; Data de concessão & # 148;) deve expirar no final do período de dez (10) anos (o & # 147; Exercício? Período & # 148;) começando na Data de concessão e terminando no final do último dia do Período de Exercício (a & # 147; Data de Expiração & # 148;)).
& # 167; 2. COBERTURA BASEADA EM PERFORMANCE. Uma porcentagem desta PVO, se não tiver adquirido ou expirado anteriormente, deve ser adquirida e tornar-se exercível em 31 de dezembro de 2011 (a Data de Vencimento & # 148;), com base na realização da SunTrust & # 146; s do Nível de Desempenho , apresentado na tabela abaixo; desde que a Optionee tenha permanecido no emprego contínuo com a SunTrust ou uma Subsidiária desde a Data da Concessão até a Data de Vencimento. Uma parte deste PVO pode ser adquirida e tornar-se exercível antes da Data de Vencimento, de acordo com as disposições do & # 167; 3. Uma vez que uma parte desta PVO tenha sido adquirida, ela pode ser exercida, no todo ou em parte, a qualquer momento e de tempos em tempos durante o restante do Período de Exercício, a menos que a PVO expirar antes de, em conformidade com o n. ° 167; 4.
SunTrust & # 146; s TSR Percentile no.
Porcentagem de PVO que se veste.
A porcentagem do PVO que se aplica se o percentil TSR da SunTrust na data de aquisição estiver entre o & # 147; Limite & # 148; e & # 147; Alvo; Máximo & # 148; Os níveis de desempenho devem ser determinados por interpolação linear. O Comitê determinará a parcela da PVO que deve ser adquirida e se tornar exercível multiplicando a Porcentagem de PVO That Vests, & # 148; acima, pelo número de ações sujeitas a este Contrato de Opção.
& # 167; 3. COLETA ACELERADA; TERMINAÇÃO DO EMPREGO. Algumas ou todas essas PVO podem ser adquiridas antecipadamente e tornar-se exercíveis em decorrência da rescisão do contrato de opção do Optêrio com a SunTrust e todas as suas Subsidiárias antes da Data de Vencimento, conforme descrito abaixo em & # 167; 3 (a), & # 167; 3 (b), & # 167; 3 (c) ou & # 167; 3 (d). Se, antes da Data de Vencimento, o trabalho do Opção com SunTrust e suas Subsidiárias rescindir por qualquer motivo que não seja o descrito abaixo, este PVO deve, de forma imediata e automática, sem qualquer ação por parte do Optionee ou SunTrust, encerrar e ser completamente perdido na data de tal rescisão do emprego do Optionee.
(a) Se o emprego do Optionee com o SunTrust termina antes da Data de Vencimento e da data de uma Mudança de Controle, como resultado da morte de Optionee (i), ou (ii) de Incapacidade, um A parcela da PVO deve ser adquirida e tornar-se exercível na data em que o contrato do Optário terminar. A parte do PVO, se houver, que os coletes serão baseados na parte do PVO que teria sido adquirida se o Período de Desempenho terminasse naquela data (com base no Nível de Desempenho real alcançado (ou no Nível de Desempenho Alvo, se tal rescisão ocorre menos de um (1) ano após a data da concessão)). Essa parcela adquirida da PVO permanecerá exercível pelo período descrito em & # 167; 4 (b). No caso de tal morte de deficiência, qualquer parte da PVO que não é vendida de acordo com este & # 167; 3 (a) deve terminar e ser completamente perdido em tal data.
(b) Se o emprego do Optionee com a SunTrust terminar antes da Data de Vencimento e da data de uma Mudança de Controle, como resultado da Aposentadoria do Opc., a PVO deverá se tornar passível de exercício em relação a um número pro-rata de ações no último dia do Período de Desempenho, se houver, com base no serviço do Opçãoetentário concluído a partir da Data de Subvenção até a data dessa data efetiva de aposentadoria. Essa parcela adquirida da PVO permanecerá exercível pelo período descrito em & # 167; 4 (c).
(c) Se o emprego do Optionee com a SunTrust for rescindido involuntariamente antes da Data de Vencimento e da data de uma Mudança de Controle, em razão de uma redução de força que resulte na elegibilidade do Option7 para o pagamento de um benefício de indemnização de acordo com os termos do Plano de cessão de licenciamento da SunTrust Banks, Inc. ou qualquer sucessor de tal plano, a PVO deve ser adquirida e tornar-se exercível em relação a um número prorrata de ações no final do Período de Desempenho , se houver, com base no serviço do Optionee # 146; s completado a partir da data de concessão até a data desse encerramento. Essa parcela adquirida da PVO permanecerá exercível pelo período de três meses (3) após a Data de Vencimento.
(d) No caso de uma Mudança de Controle ocorrer antes da Data de Vencimento e em ou antes da rescisão do contrato do Contratado, no momento em que: (i) a Data de Vencimento, desde que o Optativo tenha permanecido em emprego contínuo com a SunTrust ou uma Subsidiária a partir da Data da concessão até a data de aquisição; ou (ii) a data da rescisão do contrato com SunTrust e suas Subsidiárias do Operetista em decorrência de: (A) uma rescisão involuntária pela SunTrust que não constitui uma Rescisão por Causa; (B) a morte ou deficiência do Optionee; ou (C) uma rescisão voluntária pelo titular da opção como resultado da aposentadoria ou de uma rescisão por uma boa razão; O PVO deve ser adquirido e tornar-se exercível em relação ao seguinte número de ações: (1) o número de ações que teria adquirido (se houver) se o Período de Desempenho encerrado na data da Mudança de Controle (com base no Nível de Desempenho Real atingido até a data da Alteração no Controle) multiplicado por uma fração, cujo numerador será o número de dias a partir da Data da Subvenção até a data da Alteração no Controle, e cujo denominador será o total número de dias no Período de Desempenho original; mais (2) o número de ações que teria adquirido assumindo a realização do SunTrust & # 146; s do Nível de Desempenho do Alvo multiplicado por uma fração, cujo numerador deve ser o número de dias a partir da data de tal Mudança no Controle até o último dia do Período de Desempenho original, e cujo denominador deve ser o número total de dias no Período de Desempenho original. Essa parcela adquirida da PVO permanecerá exercível pelo período descrito em & # 167; 4 (d). No caso de tal Mudança no Controle, qualquer parte da PVO que não é vendida de acordo com este & # 167; 3 (d) deverá rescindir e ser completamente perdida no início da Data de Vingança ou na data de término do emprego da Optionee.
Não obstante qualquer disposição em contrário, se o Optionee estiver sujeito aos termos de um Contrato de Alteração de Controle na data de uma Mudança de Controle que prevê uma aquisição mais generosa, tais disposições de aquisição do Contrato de Alteração de Controle devem reger.
(e) Para fins de & # 167; 3 (b) e 3 (c) acima, o PVO deve ser investido em relação ao número proporcional de ações da Bolsa igual ao produto de: (i) o número de ações que teriam sido adquiridas com base no Nível de Desempenho real alcançado a partir da data de aquisição; multiplicado por (ii) uma fração cujo numerador é igual ao número de dias da Data da Outorga até a data da rescisão do contrato de trabalho eo denominador é igual ao número de dias no Período de Desempenho. As frações de ações serão desconsideradas. No caso de tal aquisição pro-rata acima descrita, qualquer parte do PVO que não seja adquirida de acordo com este & # 167; 3 (e) deve terminar e ser completamente perdido em tal data.
& # 167; 4. EXPIRAÇÃO. Na medida em que não tenha sido anteriormente exercida, este PVO expirará e deixará de ser exercível na Data de Expiração ou, se ocorrer antes, no primeiro dos seguintes eventos a ocorrer:
(a) Exceto quando descrito de outra forma neste documento & # 167; 4 ou & # 167; 3 (c), se o contrato do Sunshine com todas as suas Subsidiárias rescindir por qualquer motivo, o Optionee poderá, dentro do prazo de três (3) meses após esse encerramento, mas, em nenhum caso após a Data de Vencimento, exerça este PVO na medida em que o Optionee tivesse o direito de exercer este PVO na data desse término de emprego.
(b) No caso de o cancelamento do contrato com SunTrust e todas as Subsidiárias do Titular de um Optário é devido a morte ou deficiência, qualquer parte da PVO que se torne adquirida e exercitável de acordo com o item # 167; 2 ou & # 167; 3 (a), na medida em que não tenha sido exercido anteriormente, permanecerá exercível até o final do período de um (1) ano que começa na data da morte ou incapacidade do Titular do Opções, mas em nenhum caso após a Data de Vencimento.
(c) No caso de a Optionee rescindir o contrato de trabalho com a SunTrust e todas as suas Subsidiárias devido a Retirement, qualquer parte do PVO que se torne adquirida e exercível de acordo com & # 167; 2 ou & # 167; 3 (b), na medida em que não tenha sido exercido anteriormente, permanecerá exercível até o final do período de cinco (5) anos que começa no final da Data de Vencimento ou na data dessa Retirada, mas em nenhum caso após a Data de Vencimento .
(d) Qualquer parte da PVO que se torne adquirida e exercitável de acordo com o & # 167; 3 (d) devem permanecer exercíveis durante o período de exercício.
(e) Este PVO caduca na data em que tenha sido exercido na íntegra sob este Contrato de Opção.
(f) Este PVO caduca na Data de Vencimento na medida em que não tenha sido exercido.
(g) Não obstante qualquer coisa neste Contrato de Opção em contrário, se o contrato do Opção com SunTrust ou uma Subsidiária for rescindido por causa, a OPV terminará e expirará na sua totalidade e todos os direitos ao abrigo deste Contrato de Opção serão perdidos , a partir do final do dia anterior à data de caducidade do contrato, independentemente de este ser ou não investido, e em nenhuma circunstância o Optionee poderá exercer a totalidade ou parte deste PVO após tal expiração.
& # 167; 5. MÉTODO DE EXERCÍCIO. Este PVO deve ser exercido preenchendo e entregando adequadamente o formulário aplicável ao delegado especificado pelo Comitê para manutenção de registros de opção, indicando o número de ações do Stock a serem compradas em tal exercício, juntamente com o pagamento apropriado integralmente pelo número de tais ações. partes a serem exercidas. O pagamento pode ser feito sob a forma de um cheque pago de acordo com as instruções de pagamento do delegado ou confirmação escrita de propriedade de ações suficientes de ações anteriormente adquiridas ou qualquer combinação desses métodos de pagamento conforme aprovado pelo Comitê . Esse exercício deve entrar em vigor na data em que o formulário e o pagamento efetivamente sejam entregues ao delegado da SunTrust; entretanto, se tal formulário e pagamento forem enviados para o delegado no endereço apropriado por correio registrado ou por um serviço noturno, o exercício relacionado será considerado como efetivo na data aceita para entrega pelos correios ou serviço de correio noturno. Qualquer ação previamente adquirida, designada como pagamento pelo exercício, será avaliada pelo seu Valor de Mercado Justo (preço de fechamento) na data em que o exercício for efetivo ou, se o exercício for efetivo em uma data que não seja um dia útil, na Feira Valor de mercado no dia útil imediatamente anterior.
& # 167; 6. RETIRAMENTO. O Comitê terá o direito de reduzir o número de ações efetivamente transferidas para a Optionee para satisfazer os requisitos mínimos de retenção de imposto aplicáveis, e a Opção terá o direito (ausente de tal ação pelo Comitê e sujeita a satisfazer as exigências sob o Regra 16b-3) para eleger que os requisitos mínimos de retenção de imposto aplicáveis ​​sejam satisfeitos através de uma redução no número de ações do Estoque transferido para o Optionee.
& # 167; 7. NÃO COMPRESSORÁVEL. Nenhum direito concedido nos termos desta PVO será transferível pelo Optionee, exceto pelo testamento ou pelas leis de descendência e distribuição.
& # 167; 8. EMPREGO E TERMINAÇÃO. Nada no Plano ou neste Contrato de Opção ou qualquer material relacionado deve conferir ao Titular do Contrato o direito de continuar com o emprego da SunTrust ou de uma Subsidiária ou afetar negativamente o direito da SunTrust ou de uma Subsidiária de rescindir o emprego do Optionee, com ou sem causa a qualquer momento.
& # 167; 9. ESTATUTO DOS ACIONISTAS. O Optionee não terá direitos como acionista em relação a qualquer ação de Stock ao abrigo deste Contrato de opção até que o Optionee tenha efetuado o pagamento integral dessas ações e essas ações foram devidamente emitidas e entregues ao Optionee, e não será feito nenhum ajuste por dividendos de qualquer tipo ou descrição que respeitem tais ações, exceto conforme expressamente estabelecido no Plano.
& # 167; 10. OUTRAS LEIS. A SunTrust deve ter o direito de se recusar a emitir ou transferir qualquer Stock ao abrigo deste Contrato de Opção se a SunTrust agindo em seu critério absoluto determinar que a emissão ou transferência de tais ações possa violar qualquer lei ou regulamento aplicável e qualquer pagamento oferecido nesse evento para exercer esta opção deve ser imediatamente reembolsada ao Optionee.
& # 167; 11. REGISTO DE VALORES MOBILIÁRIOS. A SunTrust pode solicitar ao Optionee que detenha quaisquer ações de ações recebidas após o exercício de todo ou parte deste PVO para investimento pessoal e não para fins de revenda ou distribuição ao público e, se solicitado pela SunTrust, o Optionee deve entregar um certificado declaração desse efeito para a SunTrust como condição para a transferência de tais ações para o Optionee.
(a) TRANSFERÊNCIA DE EMPREGO. Uma transferência do emprego da Optionee entre a SunTrust e Subsidiárias ou entre as Subsidiárias não será considerada uma rescisão do contrato de trabalho sob este Contrato de Opção.
(b) CANCELAMENTO DE DIREITOS. Os direitos do Operee sob este Contrato de Opção podem ser cancelados de acordo com os termos do Plano.
(c) INCORPORAÇÃO DO PLANO. Este Contrato de Opção estará sujeito a todas as disposições, definições, termos e condições estabelecidos no Plano e quaisquer interpretações, regras e regulamentos promulgados pelo Comitê de tempos em tempos, todos eles incorporados por referência neste Contrato de Opção.
(d) LEI APLICÁVEL. O Plano e este Contrato de Opção serão regidos pelas leis do Estado da Geórgia (sem levar em conta suas cláusulas de escolha de lei), exceto na medida em que sejam substituídas por lei federal.
e) NOTIFICAÇÕES. Salvo disposição em contrário neste documento, quaisquer notificações por escrito previstas neste Contrato de Opção enviadas por correio serão consideradas recebidas três (3) dias úteis após o envio, mas não depois da data do recebimento efetivo. Os avisos devem ser direcionados, se ao Optativo, no endereço do Oporté identificado pelos registros da SunTrust & # 146; e, se for SunTrust, no escritório executivo principal da SunTrust.
(f) SEPARABILIDADE. Se uma ou mais das disposições deste Contrato de Opção for considerada inválida, ilegal ou inexequível em qualquer aspecto, a validade, legalidade e exequibilidade das demais disposições não devem, de forma alguma, ser afetadas ou prejudicadas e inválidas, ilegais ou inaplicáveis as provisões serão consideradas nulas e sem efeito; no entanto, na medida permitida por lei, quaisquer disposições que possam ser consideradas nulas e nulas devem primeiro ser interpretadas, interpretadas ou revisadas retroactivamente para permitir que este Contrato de Opção seja interpretado de modo a promover a intenção deste Contrato de Opção e do Plano.
(g) TODO O ACORDO. Este Contrato de Opção (que incorpora os termos e condições do Plano) constitui o acordo integral das partes com relação ao assunto aqui tratado. Este Contrato de Opção substitui todas as discussões anteriores, negociações, entendimentos, compromissos e acordos com relação a tais assuntos.
& # 167; 13. DEFINIÇÕES. Sempre que os seguintes termos forem utilizados neste Contrato de Opção, eles terão os significados estabelecidos abaixo. Os termos em maiúsculas não definidos de outra forma aqui devem ter os mesmos significados que no Plano.
(a) MUDANÇA NO ACORDO DE CONTROLE & # 150; significa uma alteração no contrato de controle entre a SunTrust e o Optionee.
(b) CÓDIGO & # 150; significa o Internal Revenue Code de 1986, conforme alterado.
(c) DEFICIÊNCIA & # 150; significa uma deficiência na acepção da Seção 22 (e) (3) do Código.
(d) NÍVEL DE DESEMPENHO & # 150; significa o nível de desempenho alcançado pelo SunTrust durante um período de medição (geralmente, o Período de Desempenho) com base no Percentual TSR para esse período.
(e) PERÍODO DE DESEMPENHO & # 150; significa o período que começa em 1º de janeiro de 2009 e termina em 31 de dezembro de 2011.
(f) RETIREMENT & # 150; significa a rescisão voluntária do contrato de trabalho pela Optionee da SunTrust ou suas Subsidiárias durante ou após atingir 55 anos de idade e ter completado cinco (5) ou mais anos de serviço, conforme determinado de acordo com os termos do Plano de Aposentadoria da SunTrust. Um Oportécio que é investido no benefício do Plano de Aposentadoria da SunTrust, mas expira o emprego antes de atingir a idade de 55 anos ou completar pelo menos cinco (5) anos de serviço não é tratado para os propósitos deste Contrato de Opção e a participação das ações sujeita a esta OPV como contrato de encerramento devido à aposentadoria.
(g) SUNTRUST RETIREMENT PLAN & # 150; significa o plano de aposentadoria SunTrust Banks, Inc., conforme alterado de tempos em tempos.
(h) TERMINAMENTO POR CAUSA OU TERMINADO POR CAUSA & # 150; significa uma cessação de emprego que é feita principalmente por causa (i) do incumprimento voluntário e contínuo do Opereedário de desempenhar seus deveres de trabalho de forma satisfatória após notificação por escrito da SunTrust ao Optário e um período de trinta (30) dias em que para curar tal falha, (ii) a condenação do Opção de um crime ou envolvimento em um ato desonesto, apropriação indevida de fundos, desfalque, conduta criminal ou fraude em common law, (iii) a violação material do Opereele o Código de Conduta Empresarial e Ética da SunTrust ou o Código de Conduta de uma Subsidiária, (iv) o envolvimento do Opção em um ato que prejudique materialmente ou prejudique materialmente a SunTrust ou qualquer Subsidiária ou o envolvimento do Opc. atividades prejudiciais materiais à propriedade, negócios ou reputação da SunTrust ou de qualquer Subsidiária; ou (v) a falha e a recusa do Opçãoetual em cumprir com as políticas, normas e regulamentos atualizados e futuros da SunTrust, qualquer Subsidiária e suas agências reguladoras, se tal falha continuar após notificação por escrito da SunTrust para o Optionee e um período de trinta (30) dias para curar tal falha, ou a determinação por qualquer agência governamental de que o Optionee não possa mais servir como um oficial da SunTrust ou de uma Subsidiária.
Não obstante qualquer disposição em contrário, se o Optionee estiver sujeito aos termos de um Contrato de Alteração de Controle no momento da sua rescisão do contrato com a SunTrust ou uma Subsidiária, exclusivamente para fins deste Contrato de Opção, & # 147; Causa & # 148; deve ter o significado previsto no Contrato de Alteração de Controle.
(i) TERMINAÇÃO PARA BOA RAZÃO & # 150; significa uma rescisão de emprego feita principalmente por causa ((i) de falha na eleição ou reeleição, nomeação ou reeleição do Optário ou remoção do Titular de opção da posição que ele ou ela mantiveram com a SunTrust antes da Mudança no Controle, (ii) uma mudança substancial pela Diretoria ou supervisionando o gerenciamento nas funções, deveres ou responsabilidades do Optativo, cuja mudança causaria a posição do Opção com o SunTrust se tornar de menor dignidade, responsabilidade, importância ou alcance do que a posição detidas pela Optionee antes da Alteração no Controle ou (iii) uma redução substancial da remuneração anual da Optionee do menor de: (A) o nível em vigor antes da Mudança no Controle ou (B) qualquer nível estabelecido a partir de então com o consentimento do Optionee.
Não obstante qualquer disposição em contrário, se o Optionee estiver sujeito aos termos de um Contrato de Alteração de Controle no momento do término do contrato de trabalho com a SunTrust ou uma Subsidiária, exclusivamente para fins deste Contrato de Opção, & # 147; Good Reason & # 148; deve ter o significado previsto no Contrato de Alteração de Controle.
(j) TOTAL DO RETORNO DO ACIONÁRIO ou TSR & # 150; significa o retorno total ao acionista de uma empresa, calculado com base na valorização do preço da ação durante um período de mensuração especificado mais o valor dos dividendos pagos sobre essa ação durante o período de mensuração (que será considerado como reinvestido na empresa subjacente & #; 146; estoque s).
(k) TSR PERCENTIL & # 150; significa o percentil de classificação do TSR para a SunTrust durante o Período de Desempenho em relação ao TSR para as 24 empresas listadas no Apêndice A (o & # 147; Peer Group & # 148;) durante o Período de Desempenho; desde que, para medir o percentil TSR: (i) o Comitê se reserva o direito de fazer ajustes no Grupo de Pares com base em desenvolvimentos que ocorrem durante o Período de Desempenho, como a remoção do Grupo de Pares, retroativamente ao início do Período de Desempenho, qualquer empresa já não existe como uma entidade independente ou que anunciou que está sendo adquirida; e (ii) os valores de início e término do TSR serão calculados com base na média dos preços de fechamento das ações da empresa aplicável para os 20 dias de negociação anteriores e incluindo a data de início ou de término, conforme aplicável, da data de fechamento. Período de Desempenho.

Opções de estoque baseadas em desempenho
JACKSON HEWITT TAX SERVICE INC.
PLANO DE INCÊNDIO E PLANO INCENTIVO E MODIFICADOS E RESTAURADOS EM 2004.
ACORDO DE OPÇÃO DE AÇÕES
Este ACORDO DE OPÇÃO DE ACÇÃO está vigente a partir de [DATA DE CONCESSÃO] (a & # 147; Data de concessão & # 148;), entre Jackson Hewitt Tax Service Inc., uma corporação da Delaware (The & # 147; Company & # 148;); o oponente especificado no Anexo A aqui anexado e fez uma parte dele (o & # 147; Optionee & # 148;).
De acordo com o Plano de Incentivo e Plano de Incentivo de Jackson Hewitt Tax Service Inc., alterado e atualizado 2004 (o & # 147; Plano & # 148;), o Comitê de Remuneração do Conselho de Administração da Companhia (o & # 147; Comitê & # 148; ) determinou que o Optionee deve ser premiado, nos termos e condições estabelecidos neste documento, e nos termos e condições estabelecidos no Plano, uma opção (uma & # 147; Opção & # 148;) para comprar ações comuns estoque da Companhia, conforme especificado abaixo, e concede tal Opção. Os termos em maiúsculas aqui utilizados que não estão definidos neste Contrato de Opção de Compra de Ações terão os significados estabelecidos no Plano. O Optionee reconhece que recebeu uma cópia do Prospecto do Plano.
1. Número de Ações e Preço de Compra.
O Optativo é concedido uma Opção para comprar o número de ações ordinárias da Companhia especificadas no Anexo A (as Ações de Opções & # 148;) no Preço da Opção por Ação especificada no Anexo A, nos termos deste Contrato de Opção e as disposições do Plano.
2. Prazo de Opção e Condições de Exercício.
(a) A Opção foi concedida a partir da Data de Subvenção e terminará na Data de Vencimento especificada no Anexo A (que não deve exceder dez anos a partir da Data de Subsídio), sujeito a rescisão anterior conforme previsto neste documento e no Plano. Após a rescisão ou expiração da Opção, todos os direitos do Optionee em relação a tal Opção serão cessados.
(b) As Ações da Opção serão adquiridas com base na realização dos objetivos de desempenho financeiro durante o ano fiscal de 2009 conforme estabelecido no Anexo A; desde que, se o número de ações de opção resultar na emissão de uma fração de ação, nenhuma emissão fracionada será emitida e, em vez disso, o número de ações de opção será aumentado ou diminuído para o próximo número inteiro. A determinação do Comitê com relação aos níveis de desempenho financeiro alcançados pela Companhia durante o ano fiscal de 2009 e a quantidade de Ações de opção que serão cobradas em uma data até 31 de julho de 2009 (a Data de Medição de Desempenho & # 148;). Qualquer opção As ações que não atendem às metas de desempenho financeiro estabelecidas no Anexo A devem ser perdidas. As Acções de Opção que foram adquiridas com base no cumprimento das metas de desempenho financeiro são aqui referidas como as "Acções de Desempenho". & # 148; Desde que o Optativo continue a ser empregado pela Companhia, as Ações com Vencimento de Desempenho serão adquiridas após um ano a partir da Data de Subvenção quanto a um terço das Ações da Opção, após dois anos contados da Data de Subvenção, em relação a dois terços Performance Vested Shares e após três anos a partir da Data de Subvenção, em relação a 100% das Ações Performance Vested; desde que, no entanto, todas as Ações Fracionadas com Vantagens do Desempenho não sejam adquiridas, nem sejam entregues, até o evento de aquisição final.
3. Cessação do emprego.
(a) Exceto conforme previsto nesta Seção 3, a Opção pode não ser exercida após a rescisão do contrato de opção do Operetista com a Companhia e suas subsidiárias.
(b) Se o término da vaga da Optionee for devido a qualquer outra razão que não (i) a morte da Optionee; (ii) o Optionee tornar-se Desabilitado (conforme definido no contrato de trabalho do Optionee); (iii) uma rescisão sem causa (conforme definido no contrato de trabalho do Optionee & # 146; s); ou (iv) uma descarga construtiva (conforme definido no contrato de trabalho do optante), então o titular da opção terá o direito de exercer a opção por quaisquer ações com risco de desempenho durante o período de doze (12) meses após essa rescisão ( sujeito à data de validade original da opção).
(c) Se o término da vaga da Optionee for devido a (i) morte da Optionee; (ii) o Optionee tornar-se deficiente; (iii) uma rescisão sem causa; ou (iv) uma descarga construtiva, então o Oportado terá o direito de exercer a Opção por qualquer ação Vested Performance durante o período de vinte e quatro (24) meses após esse término (sujeito à data de validade original da Opção).
4. Exercício da Opção.
A Opção somente poderá ser exercida de acordo com os termos do Plano e com os procedimentos administrativos estabelecidos pela Companhia e / ou Comitê de tempos em tempos. O exercício da Opção está sujeito a que a Optionee faça acordos apropriados de retenção de impostos com a Companhia, de acordo com os termos do Plano e os procedimentos administrativos estabelecidos pela Companhia e / ou Comitê de tempos em tempos.
5. Ajuste após alterações na capitalização.
A Opção está sujeita a ajustes no caso de certas mudanças na capitalização da Companhia, na extensão estabelecida na Seção 3 do Plano.
(a) Acordo Integral. Este Contrato de Opção de Compra de Ações e o Plano contêm todos os entendimentos e acordos entre a Companhia e a Optionee sobre a Opção e substituem todas as negociações e entendimentos anteriores, escritos ou verbais, entre as partes com relação a isso. A Companhia e a Optionee não fizeram promessas, acordos, condições ou entendimentos, seja oralmente ou por escrito, que não estejam incluídos neste Contrato de Opção ou no Plano.
b) Legendas. As legendas e números de seção que aparecem neste Contrato de Opção de Compra de Ações são inseridos apenas por questão de conveniência. Eles não definem, limitam, interpretam ou descrevem o alcance ou a intenção das disposições deste Contrato de Opção de Compra de Ações.
(c) Avisos. Qualquer notificação ou comunicação que tenha que ver com este Contrato de Opção de Compra de Ações deve ser dada por entrega pessoal ou por correio certificado, recibo de devolução solicitado, endereçado, se à Companhia ou ao Comitê, à atenção do Diretor Geral da Companhia no diretor office of the Company and, if to the Optionee, to the Optionee’s last known address contained in the personnel records of the Company.
(d) Succession and Transfer. Each and all of the provisions of this Stock Option Agreement are binding upon and inure to the benefit of the Company and the Optionee and their respective estate, successors and assigns, subject to any limitations on transferability under applicable law or as set forth in the Plan.
(e) Governing Law . This Stock Option Agreement and the rights of all persons claiming hereunder will be construed and determined in accordance with the laws of the State of Delaware without giving effect to the choice of law principles thereof.
(f) Blackout Periods . The Optionee acknowledges that, from time to time as determined by the Company in its sole discretion, the Company may establish “blackout periods” during which this Option may not be exercised. The Company may establish a blackout period for any reason or for no reason.
This Stock Option Agreement is made under and subject to the provisions of the Plan, and all of the provisions of the Plan are hereby incorporated by reference herein as provisions of this Stock Option Agreement. If there is a conflict between the provisions of this Stock Option Agreement and the provisions of the Plan, the provisions of the Plan will govern.
IN WITNESS WHEREOF, the Company has executed this Stock Option Agreement on the date and year first above written.
JACKSON HEWITT TAX SERVICE INC.
Michael C. Yerington.
Presidente e Diretor Presidente.
Parsippany, NJ 07054.
Effective [GRANT DATE] (the “Grant Date”), you have been granted an option (the “Option”) to buy [ ] shares of Jackson Hewitt Tax Service Inc. (the “Company”) common stock (the “Option Shares”) with an exercise price equal to $[ ] per share. The Option is granted pursuant to the Company’s Amended and Restated 2004 Equity and Incentive Plan (the “Plan”).
The portion of the Option Shares that vest shall be equal to the number set forth across from the financial performance levels achieved by the Company during fiscal year 2009 as forth in the table below.
The Option will expire on [ ].
By your signature and the Company’s signature below, you and the Company agree that these Options are granted under and governed by the terms and conditions of the Plan and the Stock Option Agreement, all of which are attached and made a part of this document.
Jackson Hewitt Tax Service Inc.
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10987654321.
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Mais Leonardo DiCaprio, menos Jennifer Aniston. É uma atriz medíocre, & amp; chato. Espero que ela comece sua própria linha e se retire da vista.
Concentre-se em atores realmente bons, talentosos e interessantes na tela. Leonardo, Jennifer Lawrence, Viola Davis, Rachel McAdams, VIvica Fox, Jennifer Garner, Sarah Louise Parker, Michelle Geller, Brad Pitt, Tom Cruise, Ryan Gosling, John Cusack, Idris Elba, Joshua Morrow, Daniel Day Lewis, para citar apenas um pouco. Aniston é uma notícia antiga. Ela era ótima como Rachel, mas todos estão tão acima dela! Por que ela ainda tem tanta cobertura. Ninguém se importa. então sobre a colina.
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Stock Options and Performance-Based Pay in France.
Stock Options and Performance-Based Pay in France.
On 13 September 1999, Philippe Jaffré, former chief of France’s oil conglomerate Elf-Aquitaine, left his post with a package of stock options estimated at 38 million dollars. Yet he also appeared to have failed as a manager, since he was the losing party in a mutual take-over attempt between Elf and its rival Total. The generous benefits package he received created the perception that he was being compensated not based on merit, but for selling out the company he ran. The event triggered immediate reactions from the political parties of the Left that were in power, who moved to impose a heavier tax burden on stock option earnings. To many in France, stock options now evoke the Anglo-Saxon shareholder model of corporate governance. They have also become the focus of public controversy and acrimonious debates in the French press. In what has become known as the “Jaffré effect,” French politicians have begun to question the logic of shareholder value.
One reason for the outcry is that France itself does not have a system of private pension funds like that of the United States. Judging from the emerging popular debate, the new economic model in France appears to oppose any effort at value creation in French companies. Why, asked president Jacques Chirac, should French workers suffer in order to protect the investments of “Scottish widows and California pensioners?”
Thus when on 10 January 2001 the Danone company, praised in the past for having successfully combined ethics and profitability, announced a plan to rationalize its business by closing ten of its European production sites (seven in France alone), it drew a broad public outcry.
International Effects of the Euro.
Understanding Urban Riots in France.
Are Europe’s Cities Better?
Behind the public vituperation, however, the Anglo-Saxon shareholder model of corporate governance is rapidly diffusing among French firms. It has been driven in large part by the growing strength of British and American institutional investors in the French stock market.
Related Books.
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Behind the public vituperation, however, the Anglo-Saxon shareholder model of corporate governance is rapidly diffusing among French firms. It has been driven in large part by the growing strength of British and American institutional investors in the French stock market. (See Table 1.)
But two other factors are also important. First, the increased globalization of the French economy has required that top managers pay close attention to their market valuations in order to ward off unwanted acquisitions. Take over battles such as Elf versus Total or BNP versus Société Générale and Paribas would have been unthinkable only a few years ago. Second, the globalization of the labor market for highly-qualified workers has pressured companies in high-technology sectors to offer incentive-based compensation. Linking compensation to performance, often through the use of stock options, is an important element of a value-creation business culture, and this culture is spreading rapidly in France. French employers now lead Europe in their use of stock option plans for compensation.
Jean-Pierre Ponssard.
Value-based management makes an explicit link between a company’s strategic and operating decisions and their impact on shareholder returns. It does so in part by aligning executive incentives with shareholders’ interests. But while the ideas underlying value-based management are not new, their diffusion to firms has accelerated in the 1990s, first in United States and then in Europe. According to the May 2000 bulletin of the Commission des Opérations de Bourse, the French equivalent of the Securities and Exchange Commission, more than half of the 40 largest companies in the bourse now emphasize value creation in their reports to financial analysts and investors. This new emphasis has improved the quality of information they provide to share-holders. Quite a few French companies now use international accounting standards, and have introduced quarterly reports. They also now break down their financial reporting by business segment. And they rely more heavily on conference calls, and increasingly on web-based discussions, to communicate with major share holders.
A majority of the French companies that have adopted the language of value creation have neither made any real changes to internal management procedures nor adopted incentive-based compensation packages. They feel that value creation has always been the primary goal of business, and that they already understand the key priorities in pursuing shareholder value. But it is an open question how long these companies can continue to pursue a purely cosmetic approach to share-holder value.
A large and growing minority of companies in France have begun to change their internal procedures. Many are introducing new value metrics into their compensation systems.
The change has emerged from a growing recognition by top management that the financial performance of French firms in the early 1990s has been much lower than that of their American competitors. To bring this message home to their employees, many French companies are moving to systems of performance-based pay. Companies such as AGF, AXA, Danone, Lafarge, Rhone Poulenc, and Usinor have taken bold steps in this direction. Their management compensation packages include a high proportion of variable pay to fixed salary (from about 40% for top managers to about 15% for middle managers, which is still less than in the US). The amount of variable pay is determined through formal and open approaches. And the level of variable compensation is increasingly linked to external benchmarks, such as share price or return on capital, rather than internally-negotiated goals. The variable pay may take the form of short-term or long-term bonuses, and it is being extended to an ever larger circle of employees in these firms. A clear objective for these companies has been to introduce a business culture focused on the “cost of capital,” not just among their financial elite, but throughout the organization.
One of the most striking developments in performance-based pay has been the growing use of stock options. They were introduced in France in the early 1970s. But the sale of stock options remained largely confidential until 1984, when the government of François Mitterrand made the accounting loss for companies tax deductible. This change made stock options, often sold far below their current market price, an attractive device for evading taxes. The company could thereby evade compulsory contributions to social security and retirement, while the employee would pay less income tax. Successive tax reforms have since made such practices less attractive. Today, the regulation of stock options in France is comparable to that in other countries, although France still requires a 5 year delay between the attribution of an option and the sale of stocks. This is likely to be reduced to 4 years under a bill currently in discussion in the French Parliament, as part of the on-going law on New Economic Regulations.
Most stock option packages for top management in France today are designed explicitly as performance incentives. And many are based on the relative performance of the company. Stock options at Vivendi, for example, were at first conditional upon a 40 percent increase in stock price. Later, following a general increase in stock performance in France, tougher conditions were applied, based on achieving a performance at least 25% higher than Vivendi’s peer group. (See Table 2, below.) This contrasts with the usual practice in American companies, where such incentive-oriented stock options are still an exception.
Some controversial clauses still remain in French stock option packages. For example, while most companies require their employees not to exercise their options before the 5 year delay in order to avoid company taxes, some companies eliminate this constraint in the case of a take-over bid. This possibility for early exercise allowed top managers of Paribas, for example, to extract large capital gains in their battle with BNP. Episodes like this have reinforced popular concern over the “Jaffré effect.”
New approach: Exceed peer group performance by 25%
A second important trend in France has been the diffusion of stock option not just to top managers but also increasingly to a broad group of employees. A 1999 survey of French companies showed that this trend was still relatively limited; only 1 percent of employees in French firms received stock options at the time. But this picture may be misleading. The French telecommunications company Alcatel offers a striking example. The number of Alcatel employees benefiting from stock options grew from 1,000 in 1997, to 2,000 in 1998, to 4,000 in 1999, and is estimated to have jumped to 25,000 in 2000. The recent boom in stock options packages at Alcatel can be traced mainly to its acquisition of several American startups. While many companies were handing out stock options to their employees as simple rewards for achievement, Alcatel, along with many other international high-tech companies, has hired specialized consulting firms to restructure their entire compensation system. One of their first considerations has been the role of stock options in attracting highly qualified engineers. In an increasingly international labor market for technical skills, stock options have become a nearly mandatory component of compensation.
The recent diffusion of a value-creation culture in French companies has roughly followed the path mapped out by American companies ten years ago. France has progressed more rapidly in this direction than Germany, where a two-tier company board, legal co-determination rights and a high tax rate on corporate financial gains have slowed reforms. Germany is only beginning to catch up. But for France, as for Germany, the key challenge will be to construct a hybrid system of corporate governance — one that preserves some features of the continental model while promoting greater financial performance. A critical battleground in this process will be the proposed laws on new economic regulation, to be discussed in the spring of 2001. The current project combines corporate governance reforms that further shareholder value, including provisions for transparency in compensation and independence of board members, with other reforms favoring stake-holder interests, such as transparency towards employees in case of take-over bids. Whatever the outcome, the time of direct state intervention in France is clearly past, and the door is open for a new approach to corporate governance based on Anglo-Saxon common law.
Jean Pierre Ponssard is a professor at the Ecole Polytechnique, Paris and a Senior Research Fellow at the French National Center for Scientific Research (CNRS). He recently conducted a study for the French Ministry of Finance on the impact of foreign funds on corporate strategy in France.

As 14 perguntas cruciais sobre opções de ações.
Em abril de 2012, escrevi uma postagem no blog intitulada The 12 Crucial Questions About Stock Options. Era uma lista abrangente de questões relacionadas à opção que você precisa fazer quando você receber uma oferta para se juntar a uma empresa privada. Com base no feedback excelente que recebi dos nossos leitores sobre este e postagens subsequentes sobre as opções, agora estou expandindo a publicação original um pouco. Eu fiz apenas um pouco de atualização e plantei duas novas perguntas - daí a leve mudança de título: as 14 perguntas cruciais sobre opções de estoque.
Na próxima vez que alguém lhe oferecer 100.000 opções para se juntar à sua empresa, não fique excitado demais.
Ao longo da minha carreira de 30 anos no Silicon Valley, assisti muitos empregados caírem na armadilha de concentrar-se exclusivamente no número de opções que lhes foram oferecidas. (Definição rápida: uma opção de compra de ações é o direito, mas não a obrigação, de comprar uma parcela das ações da empresa em algum ponto do futuro no preço de exercício.) Na verdade, o número bruto é uma forma de as empresas desempenharem em funcionários 'ingenuidade'. O que realmente interessa é a porcentagem da empresa que as opções representam e a rapidez com que elas se entregam.
Quando você recebe uma oferta para se juntar a uma empresa, faça essas 14 perguntas para verificar a atratividade da sua oferta de opções:
1. Qual porcentagem da empresa as opções oferecidas representam? Esta é a questão mais importante. Obviously, when it comes to options a larger number is better than a smaller number, but percentage ownership is what really matters. Por exemplo, se uma empresa oferece 100 mil opções em 100 milhões de ações em circulação e outra empresa oferece 10 mil opções em 1 milhão de ações em circulação, então a segunda oferta é 10 vezes mais atraente. Está certo. A oferta de compartilhamento menor neste caso é muito mais atrativa, porque se a empresa for adquirida ou for pública, você valerá 10 vezes mais (para quem não tem sono ou cafeína, sua participação de 1% na empresa naquela última oferta supera 0,1% do primeiro).
2. Você está incluindo todas as ações no total de ações em circulação com o objetivo de calcular a porcentagem acima? Algumas empresas tentam tornar suas ofertas mais atractivas ao calcular a porcentagem de propriedade que a sua oferta representa usando uma contagem de compartilhamento menor do que o que eles poderiam. Para que a porcentagem pareça maior, a empresa pode não incluir tudo o que deveria no denominador. You’ll want to make sure the company uses fully diluted shares outstanding to calculate the percentage, including all of the following:
Estoque comum / Unidades de ações restritas Opções de ações preferenciais Emissões não emitidas remanescentes no grupo de opções de warrants.
É uma enorme bandeira vermelha se um potencial empregador não divulgar o número de ações em circulação, uma vez que você alcançou a fase de oferta. Geralmente é um sinal de que eles têm algo que estão tentando esconder, o que duvido é o tipo de empresa para a qual você quer trabalhar.
3. Qual é a taxa de mercado para sua posição? Todo emprego tem uma taxa de mercado de salário e patrimônio. As taxas de mercado são tipicamente determinadas pela função de trabalho e idade e pelo número de funcionários e localização do seu potencial empregador. It’s OK to ask your prospective employer what they believe the market rate is for your position. It’s a bad sign if they squirm.
4. Como sua proposta de concessão de opção se compara ao mercado? Normalmente, uma empresa possui uma política que coloca suas concessões de opção em relação às médias do mercado. Some companies pay higher salaries than market so they can offer less equity. Alguns fazem o contrário. Alguns dão uma escolha. Todas as coisas sendo iguais, quanto mais bem sucedida a empresa, a oferta do percentil mais baixo, geralmente estão dispostos a oferecer. Por exemplo, uma empresa como Dropbox ou Uber provavelmente oferecerá uma equidade abaixo do percentil 50 porque a certeza da recompensa e a magnitude provável do resultado são tão grandes em termos de dólares absolutos. Só porque você acha que você está pendente não significa que o seu potencial empregador vai fazer uma oferta no 75º percentil. O percentil é mais determinado pelo atrativo do empregador (ou seja, o provável sucesso). Você quer saber qual é a política da sua potencial empregadora para avaliar sua oferta dentro do contexto apropriado.
5. Qual é o horário de aquisição? The typical vesting schedule is over four years with a one-year cliff. Se você fosse embora antes do penhasco, você não obteve nada. Após o penhasco, você aceita imediatamente 25% de suas ações e suas opções são coletivas mensalmente. Anything other than this is odd and should cause you to question the company further. Algumas empresas podem solicitar uma aquisição de cinco anos, mas isso deve dar uma pausa.
6. Alguma coisa acontece com meus compartilhamentos adquiridos se eu sair antes que minha agenda completa de vencimento tenha sido concluída? Normalmente, você consegue manter qualquer coisa que você confira, desde que se exercita dentro de 90 dias após a saída da sua empresa. Em um punhado de empresas, a empresa tem o direito de comprar suas ações adquiridas no preço de exercício se você deixar a empresa antes de um evento de liquidez. Em essência, isso significa que se você deixar uma empresa em dois ou três anos, suas opções não valem nada, mesmo que algumas delas tenham sido adquiridas. O Skype e seus patrocinadores foram criticados no ano passado por essa política.
7. Você permite o exercício antecipado das minhas opções? Permitir que os funcionários exercem suas opções antes de terem adquirido direitos pode ser um benefício fiscal para os funcionários, porque eles têm a oportunidade de obter seus ganhos tributados nas taxas de ganhos de capital de longo prazo. Esse recurso geralmente é oferecido apenas aos funcionários adiantados porque são os únicos que podem se beneficiar.
8. Existe alguma aceleração da minha aquisição se a empresa for adquirida? Digamos que você trabalhe em uma empresa há dois anos e depois é adquirida. Você pode se juntar à empresa privada porque não queria trabalhar para uma grande empresa. Se assim for, você provavelmente gostaria de alguma aceleração para que você pudesse deixar a empresa após a aquisição.
Algumas empresas também oferecem seis meses adicionais de aquisição após aquisição se você for demitido. You wouldn’t want to serve a prison sentence at a company you’re not comfortable with, and, of course, a lay-off is not uncommon after an acquisition.
Do ponto de vista da empresa, a desvantagem da aceleração de oferta é que o adquirente provavelmente pagará um preço de aquisição menor porque pode ter que emitir mais opções para substituir as pessoas que saem cedo. But acceleration is a potential benefit, and it’s a really nice thing to have.
9. As opções estão com preço ao valor justo de mercado determinado por uma avaliação independente? Qual é o preço de exercício relativo ao preço das ações preferenciais emitidas em sua última rodada? As opções de lançamento de startups com capital de risco para empregados em um preço de exercício é uma fração do que os investidores pagam. Se as suas opções tiverem um preço próximo ao valor das ações preferenciais, as opções têm menos valor.
Quando você faz essa pergunta, você está procurando um grande desconto. Mas um desconto de mais de 67% provavelmente será considerado desfavoravelmente pelo IRS e poderá levar a um imposto tributário inesperado porque você deve um imposto sobre qualquer ganho que resulte em opções emitidas a um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado. Se as ações preferenciais foram emitidas, digamos, no valor de US $ 5 por ação, e suas opções possuem um preço de exercício de US $ 1 por ação em relação ao valor justo de mercado de US $ 2 por ação, então você provavelmente deve impostos sobre seu benefício injusto - que é a diferença entre US $ 2 e US $ 1.
Certifique-se de que a empresa usa partes totalmente diluídas em circulação para calcular sua porcentagem.
10. Quando foi a última avaliação comum de ações do empregado proposto? Somente os conselhos de administração podem emitir opções tecnicamente, então você normalmente não conhecerá o preço de exercício das opções na sua carta de oferta até o seu conselho se encontrar. Se o seu empregador proposto é privado, seu conselho deve determinar o preço de exercício das suas opções pelo que é referido como uma avaliação 409A (o nome, 409A, vem da seção de governo do código de imposto). Se já faz muito tempo desde a última avaliação, a empresa terá que fazer outra. Most likely that means your exercise price will go up, and, correspondingly, your options will be less valuable. As avaliações 409A geralmente são feitas a cada seis meses.
11. Quanto vale a pena valer a empresa? Nem todas as empresas têm a mesma vantagem potencial. É importante perguntar ao seu potencial empregador o que eles acham que valem em quatro anos (o comprimento de sua probabilidade de aquisição). É mais importante para você avaliar sua lógica do que o número real. De um modo geral, as pessoas ganham mais dinheiro com suas opções com o aumento do valor da empresa do que na obtenção de uma oferta maior de outorga de ações.
12. Quanto tempo durará o seu financiamento atual? Financiamentos adicionais significam diluição adicional. If a financing is imminent, then you need to consider what your ownership will be post-financing (i. e. including the new dilution) to make a fair comparison to the market. Refer back to question number one for why this is important.
13. Quanto dinheiro a empresa criou? Isso pode parecer contra-intuitivo, mas há muitos casos em que você está em pior situação em uma empresa que arrecadou muito dinheiro contra um pouco. A questão é uma das preferências de liquidez. Os investidores de capital de risco sempre recebem o direito de ter uma primeira chamada sobre o produto da venda da empresa em um cenário de queda até o valor investido (ou seja, acesso prioritário a qualquer receita levantada). Por exemplo, se uma empresa arrecadou US $ 40 milhões, todos os ganhos irão para os investidores em uma venda de US $ 40 milhões ou menos.
Os investidores só converterão suas ações preferenciais em ações ordinárias, uma vez que a avaliação da venda seja igual ao valor investido dividido pela sua propriedade. Por exemplo, se os investidores possuam 50% da empresa e investiram US $ 40 milhões, não serão convertidos em ações ordinárias até que a empresa receba uma oferta de US $ 80 milhões. Se a empresa for vendida por US $ 60 milhões, eles ainda receberão US $ 40 milhões. However if the company is sold for $90 million they’ll get $45 million (the remainder goes to the founders and employees). Você nunca quer se juntar a uma empresa que arrecadou muito dinheiro e tem pouca força após alguns anos porque é improvável que você obtenha algum benefício de suas opções.
14. O seu potencial empregador tem uma política de subsídio de ações de acompanhamento? Como explicamos no The Wealthfront Equity Plan, as empresas esclarecidas entendem que precisam emitir ações adicionais para os funcionários após a data de início para abordar promoções e desempenho incrível e como um incentivo para reter você uma vez que você se aproxima da sua aquisição. É importante entender em que circunstância você pode obter opções adicionais e como suas opções totais após quatro anos podem comparar em empresas que fazem ofertas concorrentes. Para obter mais perspectiva sobre esta questão, nós encorajamos você a ler uma Perspectiva do Empregado sobre o Patrimônio Líquido.
Quase todas as questões levantadas nesta publicação são igualmente relevantes para unidades de estoque restrito ou RSUs. As UFR diferem das opções de ações em que, com elas, você recebe valor independente de o valor da empresa do empregador aumentar ou não. Como resultado, os funcionários tendem a receber menos ações RSU do que poderiam receber sob a forma de opções de estoque para o mesmo trabalho. As UREs são mais frequentemente emitidas em circunstâncias em que um potencial empregador recentemente arrecadou dinheiro em uma enorme avaliação (bem em mais de US $ 1 bilhão) e levará um tempo para crescer nesse preço. Nesse caso, uma opção de estoque pode não ter muito valor, porque só aprecia quando e se o valor da sua empresa aumentar.
Esperamos que você ache nossa lista nova e melhorada. Por favor, mantenha seus comentários e perguntas futuras e informe-nos se achou que perdemos qualquer coisa.
Sobre o autor.
Andy Rachleff é o co-fundador da Wealthfront, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimento da Fundação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson e amp; Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da University of Pennsylvania e seu MBA da Stanford Graduate School of Business.
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